贺知章非常喜欢喝酒，经常在喝醉后写文章，而且是不停地写，写好的文章往往是成卷成帙的。因为这样，又加上他与李白、张旭等七位爱好喝酒的名人关系密切，就成为“醉中八仙”之一。
贺知章爱才若渴，热情提携诗坛后辈。当他在京城身居太子宾客之位，“以文词知名”之时，李白还是一介布衣。贺知章读了李白写的《蜀道难》一诗后，赞叹不已，称李白是“谪仙人”。虽然他们二人年龄差了四十多岁，但一见如故，于是结为忘年知己。一天，他俩一起喝酒，贺知章刚好没有带钱，竟毫不犹豫地解下佩在身上显示官品级别的金龟换取酒菜。这就是著名的“金龟换酒”的典故。
后来，贺知章在皇帝面前推荐了李白，唐玄宗就把李白召进宫中，任命为翰林供奉。从此，李白声名大振。
唐玄宗后期，奸相李林甫、杨国把持朝政，官吏贪污，政治腐败。贺知章不愿与奸臣共事，上书玄宗，借病请求告老还乡，出家做道士，以自己的住宅为道观。玄宗答应了他的请求，并给道观赐名“千秋观”（后改为“天长观”）。
